設定盈利 陷阱 與蝴蝶 價差

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設定盈利陷阱與蝴蝶價差 個人交易的各種原因的選項。 有些人換他們以推測在給定的價格瞬間的預期，而其他人使用的選項來對沖現有的頭寸。 其他人在定期產生額外的收入，希望使用更先進的戰略。 所有這些都是有效的目標，並能成功如果操作正確。 不過，有沿期權交易策略譜獨特的策略，提供出色的獎勵對潛在風險為那些願意考慮的可能性的整個範圍。 一個這樣的策略是出的最賺錢的蝶式套利（以前簡稱OTM蝴蝶）。 （欲了解更多關於為什麼人們期權交易，看看我們的選項基礎教程。） 一個蝶式套利的定義 這一行動的最終效果是創造一個“利潤的範圍，”一個價格範圍內該行業將經歷一個利潤隨著時間的推移。 蝴蝶傳播最通常用作“中性”的策略。 在圖1中可以看到的風險曲線使用選項中立的平價蝶式套利在第一太陽能（納斯達克股票代碼：FSLR）。 20Butterfly1.gif“/％ 圖1 - FSLR 110-130-150呼叫蝴蝶 在圖1中顯示的交易涉及到買一個110電話，賣二130電話，買一個150電話。 正如你所看到的，這種貿易對雙方的上行和下行風險有限。 的風險被限制在支付給進入交易（在此示例：$ 580）的淨量。 該交易還具有有限的利潤空間，為$ 1,420獲得最大的利潤。 這如果FSLR正好收在$ 130期權到期日當天將只發生。 雖然這是不可能的，更重要的一點是，這個行業將表現出一定的利潤，只要FSLR之間保持大致115和145通過期權到期的時間。 （一定要看看我們的模擬器的購買選項部分的使用指南，以了解如何購買這樣的選項。） 最關鍵的區別是，與OTM的蝴蝶，這是銷售的選項不是在平價的選擇，而是出的最賺錢的選擇。 為了把它的另一種方式，一個OTM蝴蝶是一個“方向性”的貿易。 這只是意味著標的股票必須在預期的方向移動，以使交易最終出現盈利。 如果OTM蝴蝶是使用亂的錢呼叫進入，則該標的股票必須按順序走高的貿易出現盈利。 相反，如果一個價外的蝴蝶正在使用的輸入外的看跌期權選項，然後標的股票必須按順序移動降低了貿易出現盈利。 圖2顯示了風險曲線的價外來電的蝴蝶。 20Butterfly2.gif“/％ 圖2 - FSLR 135-160-185 OTM呼叫蝴蝶 隨著約$ 130 FSLR交易，交易顯示在圖2中涉及到買一個135電話，賣二160電話，買一個185電話。 這種貿易有$ 493的最大風險和$ 2,007的最大潛在利潤。 在到期日，股價必須高於$ 140後每股盈虧平衡價格，以該貿易出現盈利。 儘管如此，一看風險曲線表明，100％以上的利潤早期可能適用於錄取，如果股價高於移動之前到期。 換句話說，這個想法是不是一定要堅持到到期，希望接近最大潛力的東西是達到了，而是尋找前進的道路一個很好的獲利回吐的機會。 何時使用OTM蝶式套利 儘管如此，OTM蝶式套利提供期權交易商至少有三個獨特的優勢。 首先，一個OTM蝶式套利幾乎總是可以的成本是遠遠低於將被要求購買100股標的股票的輸入。 其次，如果交易者密切關注他或她支付進入交易，他或她可以得到一個極為有利的獎勵 - 風險比。 最後，一個非常有利的地位OTM蝶式套利，交易者可以通過具有上下盈虧平衡價格之間的比較寬的利潤區間的享受盈利的概率很高。 在交易策略的譜廣，沒有多少提供所有這三個優勢。 （有關高級交易策略的信息，請閱讀轉換套利教程。）